J.P. Morgan Asset Management впервые включил Bitcoin в свои долгосрочные прогнозы, оценивая его среднегодовой доходность в 10% на период от 10 до 15 лет. Это выше ожиданий по американским крупным акциям (7,5%) и золоту (5,5%), однако сопровождается высокой волатильностью — почти 55% в год, что значительно превышает показатели традиционных активов.
В отчёте компании отмечается, что из-за нестабильных корреляций и существенных колебаний курса Bitcoin пока не включают в основные модели распределения активов. Несмотря на впечатляющую доходность, среднее арифметическое доходности достигает 20,9%, что объясняется резкими ценовыми всплесками, но эффективный прирост инвесторы получают значительно ниже.
Кроме того, J.P. Morgan отвергает популярный тезис о том, что криптовалюта выиграет от инфляции и девальвации валют. Такой сценарий в отчёте назван чрезмерно оптимистичным.
Тем временем, сама финансовая группа расширяет свои успехи в блокчейн-сфере - JPM Coin теперь работает на Ethereum, а банк задействован в проектах по токенизации акций совместно с BlackRock, Goldman Sachs и DTCC. На рынке Bitcoin ETF также наблюдается оживление — объемы вложений в фонды достигли максимума с конца сентября.
Цена Bitcoin около $82 000 сохраняется на фоне повышения доходности 10-летних казначейских облигаций США, которые предлагают меньше рискованных вложений. В целом, прогнозы JPMorgan по глобальным облигациям выглядят наиболее оптимистичными за последние 20 лет.