William Blair снизил прогнозы выручки и EBITDA Coinbase на 2026 и 2027 годы на 12–13% и 34% соответственно, но сохранил рекомендацию outperform. Аналитики отмечают, что основные риски уже учтены в цене акций, которые упали почти на 30% с начала года. В связи с этим представители инвестбанка призывают сохранять интерес к компании, ожидая, что показатели доходности достигнут минимума в конце 2026 года, а затем начнут восстанавливаться в 2027-м.
Рост акций Coinbase и Circle на 3–4% на прошедшей неделе связывают с улучшением настроений на рынке, особенно на фоне технического анализа Bitcoin. Создатель индикатора Bollinger Bands Джон Боллинджер обратил внимание на формирование фрактального паттерна «двойное дно» или «W» на дневном графике Bitcoin. По его словам, завершение этого рисунка может сигнализировать о смене тренда и начале роста.
Тем временем, данные Glassnode показывают снижение капитуляции долгосрочных держателей BTC — одного из главных факторов давления на цену в текущем цикле. В июне был заметен рост накоплений в кошельках различного размера, что говорит о возобновлении интереса со стороны покупателей. Однако для подтверждения восходящего движения пока не хватает устойчивого спроса на спотовом рынке.
В этом контексте William Blair видит 2027 год как ключевой момент возврата активности. Ожидается, что общий объем торгов на Coinbase вырастет более чем на 30% после значительного падения в этом году. Учитывая новые продукты платформы и развитие институциональных потоков, а также благоприятное регулирование по сравнению с прошлым циклом, перспективы на долгосрочную перспективу остаются открытыми.