Самое резкое ралли Bitcoin за последние два года произошло в основном за счет ликвидации коротких позиций, а не за счет новых покупок. Согласно совместному отчету аналитической компании Glassnode и биржи Bybit, с 18 по 23 августа криптовалюта выросла на 24,6%, несмотря на падение открытого интереса в монетах на 12,6%. Это указывает на то, что рост был вызван массовым закрытием шортов – именно медведи оказались под давлением.
В этот период из рынка вышли около 64 тысяч BTC, при этом порядка 89% ликвидированных позиций пришлись на короткие ставки. Опционные рынки также отражали эту тенденцию: впервые за 361 день опционы на падение начали торговаться дешевле, чем опционы на рост, демонстрируя сдвиг в настроениях трейдеров. Волатильность на Bybit выросла в четыре раза в течение одного дня, а передний край кривой фьючерсов быстро переписался, тогда как дальние контракты остались относительно стабильными.
Авторы отчета отмечают, что данные охватывают четыре криптоориентированные площадки и не включают CME, поэтому речь идёт преимущественно о внутреннем рынке криптодеривативов. Недавний отскок Bitcoin выше $80 000 подпитал очередной короткий сжатие – за один день ликвидации по всему рынку превысили $445 млн, из них большая часть были шортами.
Вопрос, закрепится ли такой сдвиг в рыночных настроениях или это лишь временный всплеск, пока остаётся открытым. Если новые позиции на рост сохранятся и премия на опционы на падение снизится, это будет свидетельствовать о долговременной смене тренда. В противном случае рынок просто переварит однократное событие без кардинальных изменений.