Провал в Сенате США законопроекта Clarity Act, направленного на регулирование криптовалютного рынка, кардинально изменил стратегию индустрии. Вместо ожидания законодательных решений Конгресса, внимание переключилось на федеральные регуляторы, которые оперативно взяли инициативу в свои руки.
В течение двух суток после голосования Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) представила новую «инновационную» льготу, позволяющую торговать токенизированными акциями без регистрации в качестве национальных бирж. Параллельно Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) выдала отказ от действий по отношению к пассивным программным продуктам и направила проект правил в Белый дом. Федеральный резерв также представил предложение, обязывающее эмитентов стейблкоинов полностью резервировать токены ликвидными активами и иметь капитал для покрытия операционных рисков.
Для отрасли подобное смещение фокуса стало своеобразным компромиссом — вместо долгих парламентских баталий сейчас правила появляются по частям от регуляторов, которые с одной стороны двигаются быстрее, но с другой — их можно оспорить в суде или изменить новым руководством. В условиях отсутствия единого закона индустрия готова принять такой расклад.
Позиция видных представителей, таких как президент Solana Policy Institute Кристин Смит, подчеркивает, что регуляторные решения сейчас выглядят наиболее реальным инструментом развития и упорядочивания рынка цифровых активов. Впрочем, будущее этих правил — вопрос месяцев и даже лет, и будет зависеть от политической и юридической динамики в Вашингтоне.