После неудачи с «Clarity Act» в Сенате SEC оперативно представила новую инициативу — «Innovation Exemption», которая открывает законный путь для торговли токенизированными акциями США на открытых блокчейнах. Законопроект позволяет платформам с использованием автоматизированных маркет-мейкеров (AMM) проводить операции с акциями, обладающими реальными правами — дивидендами и голосованием. Однако исключаются популярные за рубежом синтетические продукты, отражающие лишь цену акции без всех прав.
Новые правила предусматривают, что торговые площадки Tokenized Securities Venues (TSV) смогут работать без регистрации в качестве национальных бирж до пяти лет. При этом участие на таких площадках останется ограниченным — для доступа пользователи и поставщики ликвидности должны соответствовать требованиям платформы. Значимым нововведением стала возможность для эмитента отклонить токенизацию своих акций сторонними организациями — у компании есть 30 дней на возражение с момента уведомления.
По словам представителей SEC, это временный механизм, призванный адаптировать рынок к цифровой эпохе, пока не появятся постоянные правила. Аналитики отмечают, что инновационная льгота может подтолкнуть DeFi-проекты к реальной конкуренции с традиционными биржами, расширяя возможности для участников рынка и стимулируя развитие токенизированных финансовых инструментов.